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国内最大的母婴社区平台 估值高达140亿!

2018-08-02 09:22编辑:hbjczz.com人气:


一个超级纯正的“二胎概念股”,马上要登陆港股了。

这,是国内母婴市场典型的“独角兽”——早在2016年的7月,它就获得了由复星集团领投、经纬等跟投的约30亿人民币融资。

这还不算什么,就在它递交IPO招股书之前,还获得阿里巴巴的战略投资,新一轮融资后估值约140亿。

注意,高达140亿的估值。

直接来看业绩:

2015年到2017年,营收2.00亿元、5.10亿元、7.30亿元,税后利润为-2.86亿元、-9.35亿元、-9.11亿元,经营活动产生的现金流净额为-1.55亿元、-2073.1万元、1.70亿元,毛利率为54.61%、53.06%、63.20%。

啥情况, 幸运飞艇,一个估值140亿的公司,竟然三年累积亏损20多亿?不是说好的独角兽吗?

可是,看数据:

明明是国内排名第一啊——2017年月平均活跃用户为1.39亿,是国内毫无争议最大的母婴社区平台,在App下载量、用户活跃度等多个维度,都保持绝对领先。并且,早在2013年,它就已经超过美国母婴社区Babycenter,成为全球第一的母婴垂直社区。

而且,明明是一个高速发展、天花板极高的行业啊——据艾瑞预测,截至2018年末,国内母婴家庭群体规模将达到2.9亿,母婴行业市场规模将超过3万亿元,并且将以每年新增300亿元的规模高速推进。

更何况,明明就是风口上的行业啊——在“二胎政策”之下,据易观发布的《2018中国互联网母婴市场年度综合报告》,2017年中国母婴商品网络零售总额约3877.5亿元,环比增长32.3%,并且到2020年预测母婴商品网络零售总额将达到6637.2亿元,年平均增速将达15.2%。

好,数据看到这里,几个值得深入思考的问题来了:

1)在一个3000多亿的市场里,作为行业里全国排名第一的垂直社区,为啥是亏损的?

2)所谓垂直社区,披着互联网的外衣,到底是一门什么样的生意?

3)阿里巴巴以140亿的超高估值入股,这背后,究竟是怎样的逻辑?

— 01 —

中国互联网江湖的重要分支

1999年3月,天涯社区成立,开办了股票论坛、天涯杂谈、电脑技术、情感天地、旅游悠闲等栏目。同年10月,天涯论坛访问统计总是高达10万人次。

天涯,是中国互联网领域一个标杆性的公司。从它开始,社区,以及垂直社区迎来了爆发。

1999年,蒋涛成立了CSDN,为我国最大的开发者社区,全球范围内注册用户超过1800万,之后它靠线下杂志,传统媒体、举办会议活动、培训等方式变现。

2001年,伏彩瑞创办了在线教育论坛沪江英语,它从英语论坛发展为在线教育网站,也是我国最早的BBS之一。就在前不久,2018年6月,在港股递交招股书,估值约为180亿元。

2002年,李天天创办了丁香园,从医疗文献检索论坛做起,往医疗行业的服务方向发展,2018年4月,完成了D轮1亿美元以上的融资,本轮估值10亿美元。

这些,都是PC时代各个领域响当当的垂直社区。仔细看看它们,都是典型的慢生意,沪江创办17年仍在亏损,丁香园创办16年估值也只有10亿美元,而CSDN已经创办接近20年,在技术圈内名噪一时,但自2013年A轮融资后就没有新的融资动向。

今天我们要研究的案例,也是从PC时代就崛起的垂直社区之一,它是从母婴论坛做起。

说起宝-宝-树,不得不提一个人:40岁开始创业的王怀南。

王怀南,先后获得清华大学文学学士学位、哥伦比亚大学社会学硕士学位及美国乔治敦大学工商管理学硕士学位。

毕业后,王怀南留在了美国,他先后就职于保洁公司品牌经理、雅虎营销经理。

2005年,他回国加入一拍网(雅虎持股67%),任CEO。但是不久,阿里巴巴就收购了雅虎中国,之后独家持有一拍网100%股权。同年11月,王怀南加入Google, 主要负责东南亚市场。

一拍网虽然被阿里巴巴收购,但收购后一拍网业务即处于半休眠状态。一拍网原有的员工已经被陆续分流到阿里巴巴、雅虎、淘宝等各自选择的新平台工作。2006年1月,一拍网的用户全部导流到淘宝网,这意味着一拍网被关闭。

自从2005年他带着妻子回国,在北京生活了一段时间后,王怀南发现,生活很不一样。在美国,整个社区系统都很完善,孩子们有一起玩耍的时间,母亲们也有交流的地方,而回到了北京,这样的氛围瞬间淡了很多。

之后,赶上王怀南的老婆怀二胎,她发现自己在网络上居然很难找到和母婴相关的信息。

这个现象让王怀南陷入思考。

他接受媒体采访时曾说,世界上有两种生意,一种是满足所有人的某一类需求, 幸运飞艇,比如购物、搜索、邮箱;第二种满足某一类人的所有需求,也就是现在说的垂直电商。[3]

(来源:幸运飞艇)

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